로블록스 주식의 장약점 간단하게 정리

로블록스 주식의 장약점 단순하게 정리

오늘은 단순하게 메타버스 게임 로블록스 주식 투자의 장단점에 관하여 정리를 해보려고 합니다.

2 텐센트와의 합작

현재 로블록스는 미국의 모바일 게임 시장 점유율 약 5.5를 차지하고 있습니다. 2012년부터 iOS 출시를 시작으로 비즈니스를 운영했던 것 치고는 현재 로블록스의 점유율은 무조건 큰 수준이 아닙니다. 이같이 한계점을 돌파하기 위해 로블록스는 2019년 12월 텐센트와 합작 법인을 세워 중국에서의 성장을 도모하고 있습니다. 텐센트는 전 지구 모바일 게임 산업에서 가장 높은 수익을 올리고 있는 기업으로 지난 10년간 GACR 36의 엄청난 성장률을 보여주고 있습니다.

텐센트는 앞으로도 지속해서 게임 산업에 큰 투자를 할 예정이라고 밝혔으며 로블록스와의 합작 회사를 세운 것 또한 그 과정 중의 하나인 것입니다. 한편, 텐센트는 라이엇 게임즈 지분 100, Sharkmob 지분 100, 에픽 게임즈 지분 40 등 세계적으로 영향력 있는 게임 연관 기업에 대규모 투자함으로써 지배력을 계속 확장시켜왔다.

로블록스 주식의 단점

단점은 역시 상장 초기 차익 실현을 위한 매물 그리고 변동성이 크다는 점일 테고, 넷플릭스처럼 백신이 보급되며 사용자가 갑자기 줄어들 수 있다는 우려도 있습니다. 아직 상장 초기라 변동성이 클 수 있어요. 직상장을 선택한 만큼 초기 락업 물량 제한 없이 차익 매물이 쏟아질 수 있어요. 가격 거품이 크다. 하지만 로블록스보다. 낮은 성장이 예측되는 핀터레스트나 스냅보다는 상대적으로 가격 거품이 크지 않습니다.

팬데믹이 지나면 사용자가 갑자기 줄어들 수 있어요. 사용자가 급증하면서 부적절한 콘텐츠의 문제가 생길 수 있어요. 현재의 로블록스 주식 그래프를 보시면 약간의 변동성이 있어도 차근히 증가하는 모습을 보이고 있지만, 지금 저희들이 겪고 있는 팬데믹의 상황이 워낙 변동성이 많습니다..

1 광고 플랫폼으로서 성장성

지난번 에서 살펴봤듯이 광고는 게임산업에 있어 아주 필요한 성장 동력입니다. 하지만 광고로 인한 매출이 총매출의 60를 차지하는 유니티와는 다르게 로블록스는 아직 광고로 인한 매출이 너무 미미한 수준입니다. 현재 로블록스 가상세계 내에서 콘서트 및 댄스파티 등의 액티비티가 다양해짐에 따라 광고로 인한 매출은 지속해서 상승할 가능성이 높다.

Technavio에 따르면, 세계적인 In-Game 광고 시장은 2020년부터 2024년까지 기준, 연평균 성장률 20%로 성장할 것으로 기대됩니다.

특히, InGame 광고 시장 성장의 41는 APAC에서 발생될 전망이며 이는 모바일을 중심으로 가파르게 발전하고 있습니다. 한편, 2019년 기준 세계적인 게임 이용자는 27억 명으로, 페이스북의 세계적인 이용객 수와 비슷한 수준에 이른다.

1 로블록스 산업 시장 전망

세계적인 분석 플랫폼 New Zoo가 구독자를 기반으로 조사한 추정치에 따르면, 2019년부터 2024년까지 세계적인 게이밍 시장은 연평균 성장률 8.7로 성장할 것으로 예상됩니다. 2020년 5월 기준, 세계적인 게이밍 시장은 전년 대비 9.3의 성장을 보였으며 모바일에서 가장 큰 성장을 보였습니다. 위에서 언급한 로블록스의 breakdown of users에서 플랫폼별 사용자수를 보시면 모바일이 72로 압도적인 것을 확인할 수 있어요.

앞으로 세계적인 게이밍 시장에서 PC가 차지하는 비중은 점차 낮아질 전망이며 이를 모바일이 대체하면서 모바일이 차지하는 비중은 지속해서 확대될 것으로 예상됩니다. 전체 게이밍 시장의 CAGR이 8.7인 것에 비해 모바일 게이밍 시장의 CAGR은 이를 훨씬 상회할 것으로 기대됩니다.

투자 아이디어

기업을 투자함에 있어 필요한 점은 그 기업의 정체성입니다. 로블록스의 CEO David Baszucki는 로블록스의 정체성을 연결과 소통에 놓고 회사를 성장시켜왔다. 코로나로 단절된 세상을 이어준 힘찬 로블록스의 플랫폼은 코로나 이후 일상이 회복하더라도 여러가지 콘텐츠로 우리 삶을 연결시켜줄 것입니다. 하지만 로블록스의 주가는 상당히 고검증 검증 된 것도 사실입니다. 현재 로블록스의 PS ratio는 40으로, PS ratio 20의 테슬라의 벨류보다.

2배 이상을 인정받고 있습니다. 현재 로블록스의 주가는 86달러, 시장 평균 Target Price는 92.5달러입니다. 메타버스 대장주답게 1분기 실적 공개 이후 상당한 주가 상승을 보여줬는데, 투자를 고려하는 입장이라면 지금 인정받고 있는 프리미엄이 과연 정당한지 객관적인 지표를 토대로 판단을 내릴 필요가 있어 보입니다.

자주 묻는 질문